Chamada coberta O que é uma chamada coberta Uma chamada coberta é uma estratégia de opções pela qual um investidor detém uma posição longa em um ativo e escreve (vende) opções de compra nesse mesmo ativo na tentativa de gerar maiores receitas do ativo. Isso geralmente é empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo longo e, ao mesmo tempo, possui uma posição curta por meio da opção de gerar renda do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como buy-write. Carregando o jogador. BREAKING Down Call Covered A perspectiva de uma estratégia de chamadas cobertas é para um ligeiro aumento no preço do estoque subjacente para a vida da opção de chamada curta. Consequentemente, esta estratégia não é útil para um investidor muito otimista. Uma chamada coberta serve como uma pequena cobertura de curto prazo em uma posição de estoque longo e permite que os investidores ganhem um crédito. No entanto, o investidor perde o potencial do aumento de ações potencialmente e é obrigado a fornecer 100 ações ao comprador da opção se for exercido. Lucro e perda máxima O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de chamada curta menos o preço de compra do acionista subjacente mais o prêmio recebido. Por outro lado, a perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o prêmio recebido. Exemplo de Chamada Coberta Por exemplo, dizemos que você possui ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço da ação, mas sentem-se no prazo mais curto, o estoque provavelmente trocará relativamente plana, talvez dentro de alguns dólares Do seu preço atual de, digamos, 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas tampa sua vantagem. Um dos três cenários vai se desempenhar: a) TSJ compartilha o comércio (abaixo do preço de exercício 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia buy-write você superou com sucesso o estoque. B) As ações do TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque. C) As ações da TSJ aumentam acima de 26 - a opção é exercida, e sua vantagem está limitada a 26, mais a opção premium. Neste caso, se o preço das ações for superior a 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e gravação apresentou desempenho inferior às ações da TSJ. Para saber mais sobre as chamadas cobertas e sobre como usá-las, leia o básico das chamadas cobertas e reduza o risco da opção com chamadas cobertas. Chamadas compartilhadas: Saiba como negociar ações e opções da maneira correta Chamadas cobertas: Saiba como negociar ações e opções As Chamadas Cobertas Direitas são uma das estratégias mais simples e eficazes na negociação de opções. A arte e a ciência da venda de chamadas contra ações envolve a compreensão dos verdadeiros riscos do comércio, bem como saber quais os resultados que você pode ter no comércio. Chamadas cobertas, também conhecidas como buy-writes. Dê-lhe uma maneira de reduzir a volatilidade em seu portfólio, bem como dar-lhe uma base melhor em seus negócios, mas você precisará colocar o trabalho para descobrir como selecionar os melhores estoques e as melhores opções para esta estratégia. Novo para chamadas cobertas Este guia irá levá-lo a funcionar em menos de 15 minutos. Quais são as chamadas cobertas As chamadas cobertas são uma combinação de uma posição de estoque e opção. Especificamente, é estoque longo com uma chamada vendida contra o estoque, que cobre a posição. As chamadas cobertas são otimistas no estoque e a volatilidade de baixa. As chamadas cobertas são uma posição líquida de venda de opções. Isso significa que você está assumindo algum risco em troca do prêmio disponível no mercado de opções. Esse risco é que seu estoque longo será tirado de você pelo comprador da opção de chamada - isto é conhecido como risco de atribuição. Chamadas cobertas são de risco ilimitado, recompensa limitada. O risco ilimitado é semelhante a possuir estoque, e a recompensa limitada vem do prémio de chamada curta e os ganhos transacionais que você pode ter. Em troca de limitar seu risco, você tem melhores probabilidades de rentabilidade do que uma simples jogada longa. Construção de uma chamada coberta A melhor maneira de os novos comerciantes entenderem verdadeiramente as chamadas cobertas é visualmente. Lembre-se, no mercado de opções você pode obter opções longas e opções curtas - cada uma com sua própria característica de risco única. Comece com 100 ações - isso é bastante fácil de representar. Quando uma ação subiu, você ganha dinheiro e, quando cai, você perde dinheiro. Isso também está em uma base de 100: 1 - se um estoque subir 1, você faz 100. Em termos de opções, isso nos dá um delta de 100. A próxima parte é a opção de chamada curta que cobre o estoque. Porque esta é uma opção, pode ficar um pouco complicada porque o delta (exposição direcional) pode mudar. Mas, na expiração das opções, possui parâmetros de risco muito claros. No vencimento, se a opção curta estiver fora do dinheiro, ela terá um delta de 0. Se a opção estiver no dinheiro, ele se comportará exatamente como 100 ações de ações curtas. A coisa legal sobre as combinações no mercado de opções é que eles têm um risco agregado - isso significa que você só precisa juntá-los juntos. Heres o que uma chamada coberta parece total. No vencimento, se o estoque estiver abaixo do preço de exercício, a posição se comportará como estoque. E se o estoque estiver acima do preço de exercício, a posição não terá exposição direcional. Mas espere - não é tão rápido É o que o risco parece no vencimento. E quanto a quando é que o tempo está bem. Esse tempo significa mais risco, e isso significa mais valor extrínseco na opção curta. Então, seu risco real quando você coloca um comércio será algo assim: 3 Principais Cálculos de Chamada Coberta Existem dois grandes números que você precisa saber se você entrar em uma posição de chamada coberta. Tenha em mente, existem algumas maneiras diferentes de fazer esses cálculos, mas esta é a melhor maneira porque as fórmulas são inclusivas tanto para o dinheiro quanto para as opções de dinheiro, e é a mais simples de explicar para os novos operadores de opções. A primeira é sua base. Qual é o seu nível de equilíbrio no vencimento. Este é um pequeno complexo, porque depende se a opção que você está vendendo é no dinheiro ou fora do dinheiro. A principal diferença aqui é se você está olhando a greve de opção ou o custo de sua bolsa de ações como sua base transacional. Existem maneiras mais simples de calcular isso, mas este é o melhor para os novos operadores de opções. O próximo cálculo é o retorno máximo. Aqui, estamos olhando a máxima recompensa possível que você pode sair da posição. Tenha em mente isso: se você estiver usando uma opção no dinheiro, o valor da transação será negativo, mas será compensado pelo valor total. Esta é uma solução para lidar com todas as opções, independentemente de dinheiro. Para calcular o retorno em base. Simplesmente divida o retorno máximo pela base previamente calculada. Isso lhe dará uma porcentagem que lhe mostrará os ganhos máximos que você pode obter na posição. Quer que essas Caculações sejam feitas para você Obter automaticamente sua planilha de chamadas cobertas grátis enviada para você. Os 3 Resultados das Chamadas Cobertas O comércio no vencimento tem duas possibilidades principais e três resultados potenciais totais. O primeiro é se o estoque fecha acima da greve de chamadas no vencimento. Se isso acontecer, você será atribuído nessa opção e obrigado a vender 100 ações do comprador da opção. Como você já possui o estoque em sua conta, então você vende esse estoque. Se você não tiver nenhum estoque, então você acabaria sendo curto 100 partes - isso é conhecido como uma chamada curta nua e não é o mesmo que uma chamada coberta. Se o estoque se fechar sob a greve, a opção de compra expira sem valor e você fica com apenas um estoque longo no vencimento. Neste caso, existem dois resultados potenciais: se o estoque estiver negociado acima de sua base, então você é lucrativo e, se for menor, você está em uma redução. Por que você troca chamadas cobertas As chamadas cobertas são uma ótima maneira de usar opções para gerar renda ao negociar. Você pode manter as opções premium contra uma posição de estoque longo que pode ajudar a reduzir sua base em participações de longo prazo. Também diminui a volatilidade de suas posições, pois reduz a exposição direcional que você terá. Você deve trocar chamadas cobertas se você estiver de alta no estoque e suportar a volatilidade e não se importar em ter um risco semelhante, como se você fosse apenas um estoque longo. Por que você não troca chamadas cobertas Se você acha que o estoque é devido a um enorme movimento, você não deve trocar chamadas cobertas. Isso é tanto para o lado oposto como para baixo. Se o estoque está prestes a falhar, então você não precisa da grande exposição à desvantagem - e se o estoque estiver prestes a rasgar mais alto, você não quer capturar seus ganhos. As chamadas cobertas são uma estratégia de volatilidade de baixa. Se você é uma volatilidade otimista, então você precisa escolher uma troca de opções diferente. Os grandes desconfortos com chamadas cobertas Ao selecionar uma chamada coberta, há duas variáveis a serem consideradas: o tempo de expiração e o preço de exercício da opção. Lembre-se - quando as opções de negociação, há sempre uma compensação entre risco, recompensa e probabilidades. Seleção de tempo Se você sair mais adiante para fazer sua chamada coberta, você poderá obter uma base mais premium e melhor em sua posição. Mas, em troca desse benefício, você terá que esperar muito mais para que o prémio desapareça - e ele mantém mais dinheiro em risco no mercado. Por outro lado, se você escolher opções de curto prazo, você terá uma grande quantidade de theta (degradação do tempo) que beneficia sua posição, mas será menos premium em uma base absoluta, o que significa que você vai acabar com mais risco direcional em comparação com Uma chamada coberta a longo prazo. Seleção de greve O principal tradeoff com seleção de greve está relacionado às suas chances de sucesso e à quantidade de prémio disponível na opção. Se você optar por vender um fundo na chamada de dinheiro contra sua posição, você terá uma chance muito alta de lucro, mas o lucro não será tão grande. Por outro lado, se você vender as opções de dinheiro, a recompensa transacional será muito maior e você pode ter um retorno muito melhor na base, mas isso vem com risco direcional adicional na posição. Não há resposta certa ou errada aqui, tudo se resume à sua preferência pessoal. Qual é a melhor maneira de negociar chamadas cobertas Pense em por que você está vendendo uma chamada em primeiro lugar. Você está olhando para maximizar sua recompensa em relação aos riscos que você está tomando. Para obter as melhores recompensas, você precisa se concentrar na quantidade de prémio que você pode vender. Geralmente, vender opções de OTM de maneira ou maneira As opções de ITM não fazem sentido - por que, porque não há prêmio suficiente para justificar a venda. Então você deve vender o meio gordo. Esta é uma preferência pessoal, mas ao entrar em chamadas cobertas, seguem duas diretrizes gerais: 1. Entre 30-60 dias até o vencimento 2. Entre 40-60 deltas curtos na opção de chamada Isso me permite ser consistente na minha seleção de opção, não importa O que eu estou negociando. Se isso corresponder ao seu estilo de negociação, considere adicioná-lo ao seu plano de negociação. Certifique-se de obter a sua Planilha de Cópia coberta gratuita preencha o formulário para enviá-lo instantaneamente para você. Algumas armadilhas comuns ao negociar chamadas cobertas Todos cometem erros nos mercados, mas aqui está uma lista de equívocos comuns e erros de execução que devem ser evitados: Oh, não, eu poderia ser atribuído Respire profundamente - isso é bom Se você São atribuídos e suas ações são chamadas, então você maximizou seu lucro na posição Se você está preocupado em ser atribuído, então você não deve estar em chamadas cobertas em primeiro lugar. Também - não se preocupe em ser atribuído anteriormente. Exceto em condições muito exclusivas, desde que exista um valor extrínseco na opção, então você não será atribuído. Ei, esta opção tem prémio de gordura, eu deveria vendê-lo má idéia. Se o prémio em uma opção for super-alto, geralmente existe um motivo. Os ganhos poderiam estar chegando, ou talvez uma aprovação da FDA para uma empresa de biotecnologia. Se você está procurando candidatos com um prémio muito alto, você pode pensar que você obtém uma alta recompensa, mas geralmente há um risco muito alto associado a ele. Mesmo que o estoque seja menor, ainda estou fazendo receitas vendendo essas chamadas. Esta é provavelmente a pior técnica de gerenciamento de risco que você pode usar. Você deve incluir PL realizado e não realizado para ter uma idéia de como sua posição geral está fazendo. Se você não, então você sucumbirá a tendências de financiamento comportamental muito ruim, como deixar seus perdedores correrem demais demais, muito rápido. Os comentários sobre esta entrada são fechados. Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity exclusivamente para enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Fundos mútuos e investimentos em fundos mútuos - Fidelity Investments Ao clicar em um link, será aberta uma nova janela. Como vender chamadas cobertas Esta estratégia de opções relativamente simples pode potencialmente gerar renda em ações que você possui. Fidelity Active Trader News ndash 12282017 Se você está procurando uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de produzir renda, mas pode ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações que paguem dividendos, você pode querer considerar vender chamadas cobertas. Enquanto você estiver ciente dos riscos potenciais, incluindo custos de transação, bem como qualquer imposto e lavagem implicações de venda, esta estratégia básica é projetada para ajudar a gerar renda de ações que você já possui. Compreendendo as chamadas cobertas Como você pode saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e colocações. Chamadas: O comprador de uma chamada tem o direito de comprar o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato da opção expirar. Coloca: O comprador de uma colocação tem o direito de vender o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato expirar. Embora existam muitas estratégias de opções diferentes, todas são baseadas na compra e venda de chamadas e colocações. Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como redação de chamada, você já possui ações do estoque subjacente e você está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar essa ação a um preço fixo até a opção expirar e o preço não Mudar, independentemente da forma como o mercado avança. 1 Se você não possuía o estoque, seria conhecido como uma proposta muito mais arriscada. Por que você quer vender os direitos sobre o seu estoque Porque você recebe dinheiro por vender a opção (também conhecido como o prémio). Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que já possuem soa muito bom para ser verdade, mas, como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios. Como funciona esta estratégia Antes de fazer seu primeiro comércio, é essencial que você entenda como funciona uma estratégia de chamada coberta. Então, vamos ver um exemplo hipotético. Digamos em fevereiro que você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em 30 partes. Você decide vender (a. k.a. escrever) uma chamada, que cobre 100 ações (se você possuísse 200 ações da XYZ, você poderia vender duas chamadas, e assim por diante). O preço de exercício Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como o preço de exercício. Quando você procura as cotações das opções, você verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido é um determinante de quanto você recebe para oferecer a opção. Com chamadas cobertas, para uma determinada ação, quanto maior for o preço de exercício sobre o preço das ações, menor será a opção. Portanto, uma opção com um preço de exercício de 32 é mais valiosa do que uma opção com um preço de exercício de 35. Por que é mais provável que XYZ atinja 32 do que é para chegar a 35, e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por isso, o prémio é maior. A data de validade Além de decidir sobre o preço de exercício mais apropriado, você também pode escolher uma data de vencimento, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por exemplo, digamos em fevereiro que você escolhe uma data de validade de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação na opção termina e expira. Ou sua opção é atribuída e as ações são vendidas ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como alguns não querem estar neste comércio por muito tempo, eles podem escolher as datas de validade que são apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais longe a data de validade, mais valiosa é a opção, porque um período de tempo maior proporciona ao estoque subjacente mais oportunidade de alcançar o preço de exercício das opções. Nota: É preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de validade que funcionam para você. Opções de opções inexperientes podem querer praticar comércio usando contratos de opções diferentes, preços de exercício e datas de validade. Seu primeiro comércio de chamadas cobertas Agora que você tem uma idéia geral de como esta estratégia funciona, vamos ver exemplos mais específicos. Lembre-se, no entanto, que antes de colocar uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções. Entre em contato com o representante da Fidelity se tiver dúvidas. Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando com 30 partes. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para esta opção é 1.25. Suponha que você se tenha dito a si mesmo: eu gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ 33 de março por um preço limite de 1,25 bom para o dia apenas. Dica: Sugeriu que você coloque uma ordem limite, não uma ordem de mercado, para que você possa especificar o preço mínimo no qual você estaria disposto a vender. Se a chamada for vendida em 1,25, o prémio que você recebe é de 125 (100 partes x 1,25) menos comissão. Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, você simplesmente monitora o estoque subjacente até a data de validade de março. Examinamos o que poderia dar certo ou errado com esta transação. Cenário 1: O estoque subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício 33 na data de validade. Se o estoque subjacente sobe acima do preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento, mesmo por um centavo, o estoque provavelmente será chamado de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender o estoque no preço de exercício (em 33 neste exemplo). Se você vende chamadas cobertas, você deve planejar que suas ações sejam vendidas. Felizmente, após a sua venda, você sempre pode comprar o estoque de volta e vender chamadas cobertas no mês seguinte. Uma das críticas da venda de chamadas cobertas é que existe um ganho limitado. Em outras palavras, se o XYZ aumentasse de modo brusco para 37 partes na vencimento, o estoque ainda seria vendido em 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você está olhando para fazer ganhos relativamente grandes em um curto período de tempo, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal. Benefício: você mantém o prêmio, as ações acima do preço de exercício e os dividendos acumulados. Risco: você perde os ganhos potenciais após o preço de exercício. Além disso, suas ações estão amarradas até a data de validade. Dica: escolha entre os seus estoques subjacentes existentes, nos quais você está um pouco em alta, mas não é curto prazo, e não se espera que seja muito volátil até a opção expirar. Cenário dois: O estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de validade. Se o estoque subjacente for inferior a 33 partes (o preço de exercício) em todos os momentos antes do vencimento, a opção expira sem exercicio e você mantém o estoque eo prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta para um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações baixem para que elas possam manter o estoque e coletar o prêmio, tenha cuidado com o que deseja. Por exemplo, se o XYZ cair muito, por exemplo, de 30 para 25 partes, embora o prémio 125 que você receba reduza a dor, você ainda perdeu 500 no estoque subjacente. Benefício: o prémio, com toda a probabilidade, reduzirá, mas não eliminará, perdas de estoque. Risco: você perde dinheiro no estoque subjacente quando cai. Nota avançada: se você está preocupado que o estoque subjacente possa cair no curto prazo, mas é confiável nas perspectivas de longo prazo para o estoque, você sempre pode iniciar um colarinho. Ou seja, você pode comprar uma colocação protetora na chamada coberta, permitindo que você venda o estoque a um preço fixo, independentemente de quão longe os mercados caírem. Cenário três: o estoque subjacente está perto do preço de exercício na data de validade. Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente for levemente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, o estoque sobe acima do preço de exercício no vencimento até mesmo um centavo, a opção provavelmente será chamada. Benefício: você não pode manter o estoque e o prémio, e continuar a vender chamadas no mesmo estoque. Risco: o estoque cai, custando-lhe dinheiro. Ou ele sobe, e sua opção é exercida. Estratégias avançadas de chamadas cobertas Algumas pessoas usam a estratégia de chamadas cobertas para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedido, o estoque é chamado ao preço de exercício e vendido. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas. Se você simplesmente vendeu o estoque, você está fechando a posição. Alternativamente, se você executar uma estratégia de chamada coberta, você tem a oportunidade de fechar a posição e de obter o rendimento do estoque. No entanto, com esta estratégia, se o estoque declinar em valor e a opção não for exercida, você continuará a possuir o estoque que você queria vender. Se você quiser evitar ter as ações atribuídas e perder sua posição de estoque subjacente, geralmente pode comprar novamente a opção em uma transação de compra de fechamento, talvez em uma perda, e recuperar o controle de suas ações. Saiba mais A negociação de opções comporta um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, você deve receber da Fidelity Investments uma cópia das Características e Riscos de Opções Padronizadas, clicando no texto do hiperlink e ligue para 1-800-FIDELITY para ser aprovado para negociação de opções. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se apropriado, será fornecida mediante solicitação. 1 Um escritor de chamadas coberto renuncia à participação em qualquer aumento no preço das ações acima do preço de exercício da chamada e continua a suportar o risco de queda de estoque se o preço das ações diminuir mais que o prêmio recebido. Vistas e opiniões podem não refletir as de Fidelity Investments. Esses comentários não devem ser vistos como uma recomendação para ou contra qualquer estratégia particular de segurança ou negociação. As visualizações e opiniões estão sujeitas a alterações a qualquer momento com base no mercado e outras condições. Os votos são submetidos voluntariamente por indivíduos e refletem sua própria opinião sobre a utilidade dos artigos. Um valor percentual de utilidade será exibido uma vez que um número suficiente de votos tenha sido enviado. 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